Organizações auto-reguladoras; Corporação de compensação de renda fixa; Ordem de instituir procedimentos para determinar se é necessário aprovar ou

Registro Federal, Volume 89 Edição 191 (Quarta-feira, outubro 2, 2024 ). [Volume do Registo Federal 89, Número 191 (Quarta-feira, outubro 2, 2024 )] [Notificações] [Páginas 80296 - 80299 ] Do Registo Federal Online via o Escritório de Publicações do Governo [ www.gpo.gov ] [FR Doc No: 2024 - 22560 ] -----------------------------------------------------------------------. COMISIÃO DE VALORES E DE CAMBIO [Lançar o n.o de arquivo 34 - 101194; Arquivo No. SR- FICC- 2024 - 009 ].

Organizações auto-reguladoras; Corporação de compensação de renda fixa; Ordem de instituir procedimentos para determinar se é necessário aprovar ou desaprovar uma alteração de regra proposta para modificar as regras do GSD relativas à adoção de um requisito de submissão comercial Em Junho 12, 2024, Fixed Rente Clearing Corporation (``FICC'') arquivado na Comissão de Valores Mobiliários e de Câmbio (``Comissão'') a regra proposta mudar SR-FICC- 2024 - 009 de acordo com a Seção 19 (b) da Lei de Mudança de Valores Mobiliários 1934 (``Exchange Act'') \ 1 \ e Regras 19 b- 4 \ 2 \ abaixo, modificar a Divisão de Valores do Governo da FICC (``GSD'') Rulebook (``GSD Rules'') como se refere à adoção de um requisito para os seus participantes diretos submeter para apuramento e liquidação de todas as transações elegíveis de mercado secundário nos EUA. Títulos do tesouro para os quais tal participante direto é uma contraparte.\ 3 \ A alteração proposta de regra foi publicada para comentário público no Registo Federal em julho 1, 2024.\ 4 \ A Comissão recebeu comentários sobre a substância das alterações propostas na proposta de alteração de regra.\ 5 \ --------------------------------------------------------------------------- \ 1 \ 15 U.S.C. 78 s( b)( ) 1 ). \ 2 \ 17 CFR 240.19 b- 4. \ 3 \ Veja Aviso de Filagem, nota infra 4, em 89 FR 54602. \ 4 \ Lei de Troca de Valores No. 100417 (Junho) 25, 2024 ), 89 FR 54602 (Julho) 1, 2024 ) (Arquivo n.o SR- FICC- 2024 - 009 ) (`` Aviso de Filagem''). \ 5 \ Comentários sobre a Alteração da Regra Proposta estão disponíveis em 2024 - 009 / srficc 2024009.htm. ---------------------------------------------------------------------------------------------------.

Em Agosto 16, 2024, de acordo com a Seção 19 (b) 2 ) da Lei de Troca,\ 6 \ a Comissão designou um período mais longo para aprovar, desaprovar ou iniciar processos para determinar se aprovar ou desaprovar a alteração de regra proposta.\ 7 \ A Comissão está iniciando um processo, de acordo com a Seção 19 (b) 2 (B) da Lei de Troca,\ 8 \ para determinar se aprovar ou desaprovar a proposta de alteração de regra. ----------------------------------------------------------------------------------------- \ 6 \ 15 U.S.C. 78 s( b)( ) 2 ). \ 7 \ Lei de Troca de Valores No. 100693 (Ago. 12, 2024 ), 89 FR 66746 (Ago. 16, 2024 ) (Arquivo n.o SR- FICC- 2024 - 009 ). \ 8 \ 15 U.S.C. 78 s( b)( ) 2 (B).

---------------------------------------------------------------------------. II. Resumo da alteração da regra proposta FICC, através do GSD, serve como uma contraparte central e fornecedor de serviços de apuramento e liquidação para os mercados de valores mobiliários do governo dos Estados Unidos, incluindo os Estados Unidos. Títulos do tesouro. Os serviços de contraparte central do GSD estão disponíveis diretamente para entidades que são aprovadas para serem Membros de Netting \ 9 \ e indiretamente para outros participantes do mercado através de seus modelos de acesso indireto. ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------.

\ 9 \ As Regras GSD estão disponíveis em Files/Downloads/legal/rules/ficc_gov_rules.pdf. Os termos não definidos aqui são definidos nas Regras GSD. --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Em Dezembro 13, 2023, a Comissão adotou emendas aos padrões aplicáveis às agências de compensação cobertas para os EUA. Títulos do tesouro, como FICC,\ 10 \ exigindo, entre outras coisas, que essa agência de compensação estabeleça critérios objetivos, baseados em risco e divulgados publicamente para participação que (i) exigem que qualquer participante direto de tal agência de compensação coberta se submeta para a apuração e liquidação de todas as transações de mercado secundário elegíveis para as quais são uma contraparte; e (ii) identifique e monitore a apresentação de transações de mercado secundário elegíveis por parte de seus participantes diretos para as quais são uma contraparte, incluindo como a agência de compensação coberta iria abordar uma falha em submeter transações de acordo com este requisito.\ 11 \ De acordo com o FICC, a alteração de regra proposta é projetada para atender a esses novos requisitos e para atualizar mais a estrutura de gestão de riscos do FICC, incluindo seus critérios de participação inicial e contínuo, e requisitos relacionados com recursos financeiros, credibilidade e capacidade operacional, para limitar os riscos que um Membro de Neta pode apresentar ao FICC e aos outros Membros de Neta, garantindo, entre outras coisas, que os candidatos a serem Membros de Neta têm as capacidades financeiras e operacionais para cumprir as obrigações de adesão de forma contínua.\ 12 \ ---------------------------------------------------------------------------.

\ 10 \ Uma "agência de compensação coberta" é, entre outras coisas, uma agência de compensação registrada que fornece os serviços de uma contraparte central, e uma contraparte central é uma agência de compensação que se interpõe entre as contrapartes para transações de valores, agindo funcionalmente como comprador para cada vendedor e o vendedor para cada comprador. 17 CFR 240.17 Ad- 22 (a); veja também 15 U.S.C. 78 c( a)( ) 23 ) (definindo uma agência de compensação). FICC é uma agência de compensação registrada na Comissão sob Seção 17 A do Ato de Troca ( 15 U.S.C. 78 q-. 1 ) e atua como contraparte central. \ 11 \ 17 CFR 240.17 anúncio 22 (e) 18 ), iv), A) e B. Ver Lei de Troca de Valores No. 99149 (Dez. 13, 2023 ), 89 FR 2714 (Jan. 16, 2024 ) (``Adopting Release'' e as regras adotadas nessas regras se referem a estes como ``Treasury Limpeing Rules'''). \ 12 \ Veja Aviso de Filagem, nota supra 4, em 54604. --------------------------------------------------------------------------- Primeiro, a proposta de alteração de regra adotaria um requisito de adesão contínuo que todos os membros da Netting submeteriam para apuramento e liquidação de transações de mercado secundário elegíveis em que eles são parte e especificaria o escopo deste requisito definindo ""Transações de mercado secundário elegíveis"," adotando tais e definições relacionadas das Regras de Limpeza do Tesouro.\ 13 \ Especificamente, sob as regras propostas pelo FICC, uma Transação de Mercado Secundário elegível incluiria: um acordo de recompra ou recompra reversa garantido pelos EUA. Títulos do tesouro em que uma das contrapartes é um participante direto; uma compra ou venda entre um participante direto e qualquer contraparte, se o participante direto da agência de compensação coberta reunir vários compradores e vendedores usando uma facilidade de negociação (como um livro de pedidos de limites) e é uma contraparte tanto para o comprador como para o vendedor em duas transações separadas; e uma compra ou venda entre um participante direto e um negociante registrado, corretor de valores mobiliários do governo ou negociante de valores mobiliários do governo. Sob as regras propostas pelo FICC, uma Transação de Mercado Secundário Elegível não incluiria: qualquer transação de compra ou venda nos EUA. Títulos do tesouro ou acordo de recompra ou recompra reversa garantido pelos EUA. Títulos do tesouro em que uma contraparte é um banco central, uma entidade soberana, uma instituição financeira internacional ou uma pessoa singular; qualquer acordo de recompra ou de recompra reversa garantido pelos EUA. Títulos do tesouro em que uma contraparte é uma agência de compensação coberta que fornece serviços de contraparte central ou uma organização de compensação de derivados, ou é regulada como uma contraparte central na sua jurisdição de origem; qualquer acordo de recompra ou recompra reversa garantido pelos EUA. Títulos do tesouro em que uma contraparte é um governo estatal ou local; ou qualquer acordo de recompra ou recompra reversa garantido pelos EUA. Títulos do tesouro celebrados entre um participante direto e uma contraparte associada, desde que a contraparte associada se submeta para apuramento e liquidação de todos os outros acordos de recompra ou reversa garantidos pelos EUA. Títulos do tesouro em que a afiliada é uma parte. Além disso, a FICC propõe a conformação de certos aspectos desses termos definidos às Regras do GSD para fornecer aos Membros de Netting clareza sobre o escopo deste requisito de submissão de negociação. FICC afirma que estas alterações seriam consistentes com e implementarão as alterações à Regra 17 Ad- 22 (e) 18. (iv) (A) \ 14 \ quanto ao requisito para os seus participantes diretos enviarem para apuramento e liquidação todas as Transações de Mercado Secundário Elegíveis.\ 15 \ ---------------------------------------------------------------------------.

\ 13 \ Nota supra 11. Veja também 17 CFR 240.17 anúncio 22 (a). \ 14 \ 17 CFR 240.17 anúncio 22 (e) 18 ). iv) A. \ 15 \ Veja Aviso de Filagem, nota supra 4, em 54604. --------------------------------------------------------------------------- Em segundo lugar, a proposta de alteração de regra adotaria disposições para permitir ao FICC identificar e monitorar o cumprimento contínuo dos membros da Netting com o requisito de apresentação de transações proposto. Estas disposições incluiriam obrigações afirmativas dos Membros da Netting de notificar o FICC de incumprimento e confirmar o seu cumprimento contínuo com este requisito. Estes consistiriam em requisitos para os Membros da Neta fornecerem atestado anual FICC sobre o cumprimento contínuo do requisito de submissão de comércio, e para realizar uma revisão independente do cumprimento contínuo do requisito de submissão de comércio numa base trienal a ser fornecido ao FICC e ao mais alto órgão governante do Membro da Neta. Estas disposições também dariam ao FICC a autoridade para solicitar informações ou rever livros e registros de um Membro da Neta para monitorar e verificar, conforme necessário, tal conformidade. A proposta de alteração de regra também adotaria medidas disciplinares que o FICC tomaria se um Membro de Netting não cumprisse as suas obrigações sob as novas regras, que incluiriam multas continuadas, a serem incorporadas na Planeia de Fines GSD, até que o fracasso tenha sido remediado e notificações às autoridades reguladoras aplicáveis. FICC afirma que estas alterações facilitariam a sua capacidade de identificar e monitorar o requisito de submissão de transações, conforme exigido pelo FICC sob a Regra 17 Ad- 22 (e) 18 ). iv) (B) \ 16 \ sobre a identificação e monitoramento da submissão de transações de mercado secundário elegíveis para compensação por seus participantes diretos.\ 17 \ ---------------------------------------------------------------------------.

\ 16 \ 17 CFR 240.17 anúncio 22 (e) 18 ). iv) (B). \ 17 \ Veja Aviso de Filagem, nota supra 4, em 54606. ---------------------------------------------------------------------------. Por último, o FICC propõe alterar certas qualificações iniciais para a adesão direta ao GSD e as obrigações de adesão contínuas dos Membros da Netting. As alterações relacionadas aos requisitos de adesão iniciais incluem explicitamente exigir liquidez adequada através de recursos adequados; permitir que o FICC revise um Guaranto quando um requerente ou Membro depende dele; exigir que os requerentes forneçam um plano de negócios que demonstre a capacidade do requerente de atender aos requisitos do FICC e que eles tenham pelo menos um ano de "histórico e perspectivas de funcionamento e gestão" ou, ausente de um ano, permitir que o FICC determine se o requerente tem pessoal com antecedentes operacionais e financeiros suficientes e experiência; e claramente afirmar que o FICC pode negar a adesão de um candidato sob certas circunstâncias, e se negado sob qualquer circunstância, não permitir a re aplicação até o o requerente abordou adequadamente a razão da negação. As alterações relacionadas aos requisitos de adesão em curso dizem respeito à produção de demonstrações financeiras por Afiliados de um Membro; respostas dos Membros aos pedidos anuais e periódicos de informações de diligência devido do FICC; notificações dos Membros ao FICC se o Membro infringiu os seus padrões de adesão ao GSD; e uma condição de garantias adequadas sobre os Membros do Banco Solamente Settlement que poderiam limitar o número de Membros Netting para os quais o banco fornece serviços de liquidação. FICC afirma que essas alterações esclareceriam e reforçariam os padrões de adesão para ajudar a mitigar a exposição de crédito que os Membros Netting apresentam ao FICC e, assim, continuariam a promover a segurança e a solidez do FICC, seus Membros e a indústria que ele serve, e que essas alterações seriam consistentes com a autoridade do FICC sob a Seção 17 A( b)( ) 4 (B) da Lei de Troca.\ 18 \ ---------------------------------------------------------------------------.

\ 18 \ 15 U.S.C. 78 q-. 1 (b) 4 (B). Veja Notificação de Filagem, nota supra 4, em 54608. --------------------------------------------------------------------------- III. Procedimentos para determinar se aprovar ou desaprovar a alteração de regra proposta e os motivos para desaprovação sob consideração.

A Comissão está instituindo um processo de acordo com a Seção 19 (b) 2 (B) da Lei de Troca para determinar se a Alteração de Regras Propostas deve ser aprovada ou desaprovada.\ 19 \ A instituição de procedimentos é apropriada neste momento, tendo em conta as questões jurídicas e políticas levantadas pela proposta de alteração de regra. Instituição de processos não indica que a Comissão tenha alcançado quaisquer conclusões em relação a qualquer das questões envolvidas. Antes, a Comissão procura e incentiva as pessoas interessadas a comentar sobre a alteração de regra proposta, que forneceria à Comissão argumentos para apoiar a análise da Comissão sobre se aprovar ou desaprovar a alteração de regra proposta. --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- \ 19 \ 15 U.S.C. 78 s( b)( ) 2 (B). ----------------------------------------------------------------------------------------------------. De acordo com a Seção 19 (b) 2 (B) da Lei de Troca,\ 20 \ a Comissão está fornecendo aviso dos motivos para desaprovação sob.